疾风知劲草!多晶硅龙头的进阶密码

“疾风知劲草,越是艰难,越要坚韧,迎难而上是每一个中国企业家的精神底色。”近日,鲜少露面的大全能源董事长徐广福出现在公司的投资者交流会上,并发表了他的观点。

老爷子表示,大全能源时刻保持着前瞻性,提前做好战略布局,沉着应对每一次周期波动,抓住每一次机遇。

周期历练,从“硅料小弟“到位列”四大金刚“之一

作为光伏制造领域的“源头”产品,过去十来年,多晶硅经历了价格波动、产能跃进、技术迭代、龙头更替等发展行情。

对于大全能源来说,几乎全程参与行业的周期历练,通过持续潜心技术研发、稳健经营,公司也由此前的多晶硅“小弟”发展成为“硅料四大金刚”之一,屹立于第一梯队。

正如徐广福所言,每一次周期,都是大全能源蓄势起飞的机会。而上一轮机会与挑战,来自于光伏行业的单多晶迭代。

单晶、多晶是晶硅太阳能的两种技术路线。多晶常以铸锭技术生产,单晶多以以直拉技术生产。2015年前,多晶占据行业主流;2015年以后,单晶开始持续蚕食多晶的市占率,大有分庭抗礼之势。2016-2022年,单晶市占率由19涨至95以上。

在两种技术激烈竞逐的过程中,大全能源审时度势,意识到单晶大势不可逆转,适时开启了单晶化转型之路。通过对关键工艺参数、重点质量控制点的全面深度管控,不断降低表金属杂质含量、提升产品纯度和稳定性,加快单晶产品的扩产步伐,最快速跟进市场需求。

在硝烟弥漫的单多晶争夺战中,大全能源大获全胜,单晶硅片用料出料率位居行业首位,成功抓住周期机遇获得质的飞跃。

回忆当年的技术变革,大全能源副董事长徐翔仍十分感慨:“当年单晶代替多晶,这是一个大的变化。行业里有些企业做单晶,有些企业做多晶炉,做多晶硅片的时候,投资了上百亿,一夜之间轰然就没有了,这就是因为技术的进步,对多晶硅产品的品质要求发生了变化。”

大全能源高度重视以科技创新保障高质量发展,自这一役后,大全能源将技术研发提至更高的高度,持续加大研发投入。数据显示,2021年,大全能源研发投入合计3.75亿元,占营业收入的3.46;2022年,研发投入合计11.03亿元,占营业收入的3.57,在高基数研发投入的情况下,同比去年增长197.53;2023年前三季度,公司研发投入7.8亿元,同比上涨5.2。

与此同时,大全加速完善的人才培养体系,公司拥有一支由博士、硕士、高级工程师等高素质技术人才组成的高水平研发团队,并与多所知名高校、科研机构建立了长期合作关系,取得了一系列丰硕的研发成果。

截止到2023年上半年,公司累计获得专利数量278项,其中发明专利33项,实用新型专利243项,境外专利2项。

新的周期,既是洗牌也是借势腾飞

市场瞬息万变,唯有创新才能恒久。打败多晶,占据主流多年的PERC在2022年迎来了劲敌—n型高效技术。

由于接近理论极限转换效率,为了追求更高效率,多家光伏电池组件企业举牌n型,开启了新一轮的技术迭代。谁也没有想到,行业由p转n的速度如此之快,2023年开始,PERC产能逐渐退坡,市场上新扩的产线均转向n型。

在硅片、电池、组件p向n型的转变过程中,下游采购在关注多晶硅的性价比的同时,也对产品质量提出了更高的要求。多晶硅企业能否应对市场需求,供应优质n型硅料,成为新一轮的竞逐焦点。

随着传统p型硅料产能竞争加剧、价格预期走低,大全能源敏锐洞察行业技术向n型发展的趋势,前瞻性布局n型硅料占比,其n型硅料实现快速放量,销售占比实现了倍数级增长。

据了解,2023年,大全能源内蒙一期10万吨高纯多晶硅项目如期投产、达产,二期项目同步开工建设,综合产能达到20.5万吨/年。同时,新疆基地n型单晶用料产能达70,内蒙古基地n型单晶用料产能达100,1000吨/年半导体硅料项目也在稳步推进中,整体成绩斐然。

通过对关键工艺参数、重点质量控制点的全面深度管控,不断降低表金属杂质含量、提升产品纯度和稳定性,大全能源99以上的产品能满足下游单晶硅片需求,99以上的产品达到电子三级标准以上,90以上的产品在电子一级标准以上。

大全能源快速成为了国内高纯n型硅料的主要生产商之一,徐翔介绍道,据下游主流客户反馈,公司的n型硅料的品质均处于同行业前列。

大全能源以研发和技术支撑,通过数字化智能化降低成本,赢得了在周期阶段仍然保持坚挺的业绩优势。在刚刚过去的2023年1-9月,大全能源的业绩依然坚挺,公司实现营业收入128.8亿元,实现归属于上市公司股东净利润51.2亿元,扣非净利润48.4亿元,经营活动现金流净流入101亿元,三季度末货币资金206.7亿元,资产负债率为13.45。在所有头部光伏公司里,大全能源保持着最低的负债水平。

中国光伏协会统计数据显示,2022年n型单晶硅片市占率为10, 2023年市占率将上升至30,2025年则预计将超过50,市场格局或将重塑。

纵观多晶硅的生产制造,不同于硅片、电池、组件制造,多晶硅由于生产的化工属性,对安评、环评、能评的要求极高,且生产工艺复杂,拥有较强的技术壁垒,需要精良的生产设备和优秀的人才团队。

此外,多晶硅的投资规模庞大,需要具备较强的资金实力,单万吨棒状硅产能投资在8-10亿元左右。产能建设周期长,大约需要12-18个月,投产后产能爬坡又需要约3-6个月。作为制造光伏电池主要原材料,多晶硅目前几乎没有成熟替代品,因此,在光伏主产业链中,多晶硅扩产难度最大,更容易成为行业发展的瓶颈。

尤为注意的是,由于n型硅料的生产技术壁垒更高,当前只有部分厂商具备量产n型硅料的能力。行业机构分析师预判,在国内n型硅料先进产能稀缺的情况下,综合实力位居第一梯队的大全能源,有望凭借质量、成本及快速转产优势,在行业洗牌中获得更大的市场份额,迎来一波增长红利。

最后,徐翔表示,未来硅料行业一定是质量加成本的竞争,2024年公司将通过一系列对工艺、技术、设备、环境的优化和技改进行品质持续提升,实现生产100的n型硅料,保障质量的稳定优质。

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